年内收益218%遥遥领先！这只基金提前锁定冠军

发布时间：2025-12-21 00:26:36 来源：河北某某金属制品教育中心 作者：探索

　　年内仅剩十余个交易日，年内基金年终排名战的收益硝烟已进入最浓烈时刻！

　　Wind数据显示，遥遥盐城市某某水泥制品业务部截至12月12日，领先已有67只基金年内收益率突破100%，只基其中57只主动权益基金跻身“翻倍俱乐部”。金提军头部阵营中，前锁永赢科技智选A以218%的定冠收益率遥遥领跑，冠军宝座基本锁定。年内

　　永赢科技智选A的收益身后战况激烈，第三名之后的遥遥排位战更是悬念拉满，相邻名次差距甚小，领先终局随时可能改写。只基不过，金提军这些“尖子生”的前锁制胜密码高度趋同，算力芯片、光模块（CPO）等标的近乎“标配”。在当前市场震荡背景下，年内领涨的盐城市某某水泥制品业务部科技主线能否延续？

　　“光通信产业链的核心驱动力是来自下游需求的爆炸性增长，以及宏观政策与市场环境形成的有力共振。”招商基金资深策略分析师汪洋说，今年的强势表现是技术、需求、资金共同作用的结果。明年该板块仍将是科技投资图谱中的重要组成部分，但其内部或将显著分化。

　　长城基金高级宏观策略研究员汪立对第一财经表示，考虑到前期股指大幅调整、总量政策加码与险资等增量资金入市，当下或是布局“春季行情”的重要窗口。春节前具备产业趋势的大盘成长风格有望占优，投资组合或可适当增加进攻性。

　　　　基金年终战“解码”

　　Wind数据显示，截至12月12日，全市场年内收益率超过100%的基金产品数量已达67只（仅计算初始基金，下同），其中主动权益类基金（包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型，下同）占据57席，迎来了近五年来最好的业绩格局。

　　从具体排名来看，年度冠军归属已基本明朗。位居榜首的永赢科技智选A今年以来的累计回报率达218%，大幅领先第二名超过51个百分点，在仅剩十余个交易日的情况下，夺冠几乎已无实质性悬念。中航机遇领航A以166.65%的同期回报率紧随其后，与第三名拉开超过16个百分点。

　　腰部排名竞争则异常激烈。红土创新新兴产业A、信澳业绩驱动A的年内回报率也在147%以上，差距进一步缩小。恒越优势精选A、华商均衡成长A、华泰柏瑞质量精选A等产品紧随其后，前十的“门槛”暂定于136.83%。此外，还有9只基金的年内回报率超过120%。

　　引人注目的是，排名前列的基金业绩呈现“断层式”分布：冠军等头部产品遥遥领先，第三至第七名收益率集中在151%至140%的狭窄区间，第8至第13名则落在130%至140%范围，相邻名次间差距微小。这也意味着，后续仅剩的交易窗口内，些许净值波动就可能引发排名的大幅洗牌。

　　第一财经注意到，近期多只产品排名已出现显著变动。对比一周前的12月5日，华泰柏瑞质量精选A以140.88%的年内表现，从十名开外跃升至第七位；而红土创新新兴产业A则从第五升至第三。此外，易方达先锋成长A更是从30名开外攀升至第17位。

　　观察这些业绩领先的基金持仓，一个显著特征是：投资组合“含科量”较高，大多重仓了人工智能相关概念股，仅在具体席位排名与持仓比重上有所不同。尤其是算力芯片、光模块等AI产业链龙头公司，成为这些基金的领跑“密码”。

　　第一财经根据三季报统计，目前主动权益基金前十名共持有43只重仓股，中证算力指数和光模块指数的成份股合计有14只，被重仓次数达53次之多。以领跑的永赢科技智选为例，其前十大重仓股中便有7只属于上述范畴。

　　Wind数据显示，截至12月12日，上述两大指数年初至今分别累计上涨93.83%、172.08%。其中被市场戏称为“易中天”的天孚通信、新易盛、中际旭创分别被8只至10只产品重仓，近乎成为头部基金的“标配”，三者年内涨幅分别为232%、421%、374%。

　　整体而言，在今年的市场环境中，主动权益基金超额收益有明显修复。Wind数据显示，截至12月12日，万德偏股混合型基金指数（885001.WI）年内上涨31.34%，显著跑赢同期上证指数。在已有数据的4694只主动权益类基金中，超过95%的产品实现年内正收益，区间回报率超过50%的有680只。

　　尽管短期业绩亮眼，但监管层近期已多次强调基金三年期及以上长期业绩考核的重要性，明确要求相关考核指标权重不低于80%。这一导向正倒逼行业淡化对短期排名的过度关注，引导投资行为更趋长远与理性。

　　科技行情“业绩验证”成明年关键

　　临近年末，A股市场在震荡盘整中进入收官倒计时，而年内领涨的科技主线能否持续，成为决定最终行情走向与明年布局的核心悬念。

　　针对近期关注度较高的光通信产业链，汪洋表示，这本质上是一条围绕“光进铜退”大趋势构建的产业链。其中，CPO和PCB处于中游的关键位置，是技术密集和价值提升的重要环节。

　　汪洋分析称，在审视全球产业趋势时，必须深入理解其与中国产业链的深层关联。“中国已成为全球光通信产业链中不可或缺的制造与创新中心，从基础光纤光缆到光模块，市场份额举足轻重。”

　　在他看来，这种全球竞争与合作并存的态势，意味着投资中国相关企业不仅要看短期需求，更需评估其长期技术突破和在全球价值链中地位提升的潜力。基于此，他建议优先关注技术壁垒高、直接受益于技术迭代的环节，并警惕估值泡沫。

　　对于明年整体市场，机构普遍在乐观中强调审慎。汪洋认为：“从积极视角观察，产业趋势并未转向，但投资者的关注点应从纯粹的‘主题投资’向‘业绩验证’过渡，深入跟踪技术商用落地进度、各环节的盈利能力变化以及竞争格局的演变。”

　　金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱告诉第一财经，近期海外流动性紧张引发的全球科技回调或已探明本轮科技回调的底部区域，不过，中期科技风格结束回调需要市场打消此前对于AI泡沫和投资回报率的担忧。“大模型能力的提升和AI商业化闭环进展等催化，或将成为后续科技风格趋势走强的决定性因素。”她说。

　　“具备扎实业绩的成长风格仍可能贯穿2026年全年，但也许会告别普涨，在AI应用、国产替代、出海等板块中具备真实技术壁垒和商业化能力的公司，或将继续凭借其高成长性获得市场青睐。”中信保诚基金投研人士对第一财经表示，AI应用端有望成为明年的重要主线。

　　该人士认为，明年投资的关键决定因素或将聚焦于基本面的兑现能力。因为“市场对企业的审视将从预期炒作转向对盈利增长质量、商业模式可持续性及全球竞争力的严格验证”。尤其是在AI、医药、高端制造等热门板块，拥有核心技术、清晰商业化路径和强大执行力的公司有望脱颖而出。

　　“市场将在基本面驱动下走向更健康、更可持续的行情。”在上述人士看来，在供需紧张的AI算力基础设施、由端侧AI新品驱动的消费电子链、步入量产突破期的人形机器人产业链，以及持续通过创新出海实现高增长的医疗健康领域，可能会出现创新高的机会。

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